下半年最大投资机会央企整合概念股全扫描

　　继南北车整合完成后，上周五中远中海等央企集中停牌引发市场央企合并整合加速的遐想，国企特别是央企改革受益标的或迎来投资的“风口”。受此影响，央企改革概念股今日大涨，多家主流券商研究机构不约而同发布研报认为国企改革近期或有大动作，相关股票是下半年重点把握的投资方向。

　　券商研报普遍预测，国企改革的投资机会主要集中在以下五个板块，分别是航运板块、有色金属板块、建筑建材、汽车和钢铁行业。

　　一、航运：

　　周五晚上，中海集运、中海发展、中国远洋、中远航运、中海科技等5家公司同时公告宣布停牌，原因都是接控股股东通知，其正在筹划重大事项。

　　对此，国金证券指出，当前航运系集体停牌，该事件将引爆同样具备强烈整合预期的船舶系，在国企改革顶层设计方案纲领性文件出台时间亦不会太久的大背景下，建议投资者积极 　　安信证券则认为，除上周五停牌的5家企业外，中国外运长航集团有限公司旗下的外运发展和招商局轮船股份有限公司旗下的上市公司招商轮船也都有合并的预期。

　　不过，国泰君安认为，航运板块首选中海海盛。“原因是公司已公告将转型为民营非航运股，且已澄清不参与此次重组，因此在其他公司停牌期间成为稀缺标的，我们近期行业调研后看好公司转型决心；其次利好招商轮船，因为不参与两大集团重组所以无需停牌。”

　　航运板块央企改革主要标的：中海集运、中海发展、中国远洋、中远航运、中海科技、中国重工、中船防务、中国船舶、钢构工程、招商轮船。

　　二、有色

　　中国有色金属工业协会近日组织召开《有色金属工业“十三五”规划研究》启动会，部署开展有色金属行业“十三五”规划研究工作。有色金属也被认为是央企改革的一个重要标的。

　　国泰君安指出，有色国企合并加速，利好有色金属行业。首先有利于加快去杠杆和产能出清，其次是加强国内企业海外资源获取和定价能力，最后是减少海外拿项目订单的恶性竞争，国泰君安重点推荐中色股份。

　　招商证券指出，“大国战略”下，有色系统央企改革势在必行。有色央企整合有两个层次：有色央企集团之间的整合，或者集团内部的整合。央企层面，中国有色矿业集团是最优整合标的，强烈推荐中色股份：如果是集团内部整合，公司无疑是整合平台(中国有色矿业集团层面还有优质资产)；如果是央企之间的整合，公司无疑是其他央企的必争之地。公司同时也是“一带一路”真正的最先受益者之一。

　　招商证券认为，公司具备在未来两年加速开发海内外有色金属资源的实力，全球范围类抗衡能力的“综合类矿业公司”雏形呼之欲出。其它央企改革标的还可 　　有色板块央企改革主要标的：中色股份、中国中冶、株冶集团。

　　三、汽车行业

　　早就5月6日，东风集团召开干部大会，中组部正式宣布，现任吉林省委副书记、一汽集团前任董事长竺延风将接替徐平出任东风汽车董事长，而东风汽车公司董事长徐平则前往长春，担任一汽集团董事长。

　　对此，国金证券称，虽然到目前仍未有官方任职公告。在当前央企整合重组的大背景下，此次两大汽车集团掌门人变更，引发市场对于一汽集团和东风集团战略整合的预期。

　　国金证券认为，若两大集团合并，将成为国内第一大汽车集团，建议重点 　　安信证券也建议重点 　　不管，国泰君安认为，央企改革之汽车行业，首推确定性小市值轮胎行业龙头风神股份，资产注入空间大，目标价30元，90%空间。

　　汽车板块央企改革主要标的：一汽轿车、东风汽车、东风科技、风神股份。

　　四、钢铁行业

　　此前市场预期过宝钢、武钢等的合并诞生中国“神钢”，此次中国“神运”的事件也导致“神钢”的预期再起。

　　光大证券表示，，“神钢”如果诞生对武钢股份、宝钢股份的投资价值都构成利好，逻辑是高端冷轧以及取向硅钢的集中度将会显著提升，进而对业绩构成利好

　　具体选股方面，光大证券表示自下而上：凌钢、酒钢、重钢、八钢等，而自上而下：武钢、宝钢、五矿、浩物、鞍钢等。

　　广发证券指出，国有钢企大而不强，改革将使钢企脱胎换骨。目前国有钢企在行业中占主导地位，以上市的重点钢企为样本，发现包括河北钢铁、武钢股份、山东钢铁在内的22家未经改革的国有上市钢企，在净资产收益率、销售利润率、期间费用率等指标方面的表现均不如民营钢企与经过改革的国有钢企。通过成本控制、高层激励、管理培训、人才引进等方式，能够提高企业成本控制能力与改善管理制度，改革使钢企脱胎换骨。

　　广发证券重点推荐：八一钢铁、新兴铸管、宝钢股份、鞍钢股份、本钢板材。

　　钢铁板块央企改革主要标的：欧浦钢网、上海钢联、宝钢股份、武钢股份、八一钢铁等。

　　五、建筑建材

　　除航运汽车等央企热门板块外，建筑建材也被认为将会是此次央企改革的标的之一。

　　国泰君安称，中建材系有望继续领跑：未来重心在央企整合和资产注入两个方面：1，资产注入：我们继续推荐中国巨石及北新建材(贯穿全年独家品种)、方兴科技、洛阳玻璃。

　　国泰君安指出，中国建材及中材集团具备合并的可能(提高行业集中度、解过剩产能)，并考虑到中材集团水泥业务的同业竞争解决的整合承诺(今年9月7日到期)，主要受益标的为天山股份、宁夏建材、祁连山。

　　申万宏源称，近期国企改革利好政策陆续出台，首先推荐国企改革主题，下半年有望进入加速阶段。央企层面推荐中建材和中材集团。

　　建筑建材央企改革主要标的：方兴科技、洛阳玻璃、天山股份、宁夏建材、中材集团。

　　央企重组最全的投资策略在这里(名单)

　　7日有消息称中远和中海两大航运央企或于近日联合组建集团层面的“改革领导小组”，央企重组又站上风口。航运系、汽车系、船舶系、中铁系、钢铁系，关于央企重组的投资策略及详细名单都在这里。

　　主要结论

　　一、合久必分，分久必合：

　　年国务院国资委成立后，以减少央企数量、突出央企主业和增强央企国际竞争力为目标，央企曾经历过一轮兼并重组高潮，随着央企改革的不断深化，再次到了整合的关键时期。党的十八届三中全会提出，“以规范经营决策、资产保值增值、公平参与竞争、提高企业效率、增强企业活力、承担社会责任为重点，进一步深化国有企业改革。”

　　国企改革历程中，大范围国企重组已出现过六七次。合久必分，分久必合。之前的分是在改革初期，为了打破行业垄断，促进国内竞争。现在的合，是为了适应国家“走出去”、“一带一路”新战略，摒弃国内巨头之间的内耗。

　　二、央企合并符合我国“走出去”战略：

　　“一带一路”是习大大的国家战略，而互联互通是“一带一路”的核心关键。互联互通包括路上互联互通——高铁、海上互联互通——海运(造船)、空中互联互通——航运。而实现这海陆空“三通”，首要的就是我国这三类企业要具备走出国门、与国际优秀同行企业竞争的能力。

　　三、合并事项不是自下而上所能决定的：

　　典型的一个案例，年，当北车等企业竞标阿根廷动车订单时，南车“后发制人”以万美元的低价介入竞标，结果北车败北。现在南北车合并了，形成中国中车，这样国内企业之间的内耗竞争就不存在了，更有利于与国际优秀企业的角力和竞争。高铁作为路上丝路的重头戏，南北车合并已经率先开展。而海上丝路，先是南北船合并的传闻，随后又出现四大航运公司合并的传闻。虽然这几家公司都先后澄清传闻，但丝毫不影响市场对央企并购重组的炒作。这主要是合并是大势所趋，是一带一路大战略的需要，且这些合并事项不是自下而上所能决定的。

　　四、航运、建筑、电力、铁路、钢铁等产能过剩行业的众多央企将面临大规模的合并重组：

　　年是国企大重组、大整合的一年。国资委研究中心企业改革与发展研究部部长王志钢表示，国企的合并与拆分，与外部环境的变化以及所追求的目标有关。当年拆分多个行业，是为了引入竞争格局，比如南车和北车，就不负众望，提高了竞争力，特别是高铁出现之后。“随着经济发展，竞争的需求从国内变为国外，主要竞争对手是国外的企业。”王志钢说，根据十八届三中全会的要求，国企要走向市场化，由市场配置资源。同时，企业国际化的需求，更要求企业在资源、规模上达到一定级别，才能获得话语权的提升。

　　五、通过对央企合并相关政策的梳理，我们基本可以看出央企改革合并并非阶段性炒作，而是规划由来已久：

　　从年前的国资委、工信部等部分部门的文件表示，到年后的系统性规划，国务院态度由“支持”合并提升为“大力推进”，政策规划逐步走向务实，细化。

　　六、投资机会：

　　根据央企各集团的情况以及改革动向，我们建议 　　正文

　　一、合久必分，分久必合

　　随着国企改革顶层设计方案出台预期的升温，以及央企各类并购重组动作的实际进行，央企整合的 　　年国资委成立后，以减少央企数量、突出央企主业和增强央企国际竞争力为目标，央企曾经历过一轮兼并重组高潮，随着央企改革的不断深化，再次到了整合的关键时期。党的十八届三中全会提出，“以规范经营决策、资产保值增值、公平参与竞争、提高企业效率、增强企业活力、承担社会责任为重点，进一步深化国有企业改革。”我国国企改革历程中，大范围国企重组已出现过六七次。合久必分，分久必合。之前的分是在改革初期，为了打破行业垄断，促进国内竞争。现在的合，是为了适应国家“走出去”、“一带一路”新战略，摒弃国内巨头之间的内耗。

　　二、央企整合相关政策支持

　　通过对央企合并相关政策的梳理，我们基本可以看出央企改革合并并非阶段性炒作，而是规划由来已久。从年前的国资委、工信部等部分部门的文件表示，到年后的系统性规划，国务院态度由“支持”合并提升为“大力推进”。当局政策也从局部领域的点到为止到了整体规划出台具体方案的程度，政策规划逐步走向务实，细化。我们认为，政策层面首先 　　三、央企系别梳理

　　3.1航运系

　　提升服务质量也是我国集运企业未来的努力方向。龙头马士基的规模效应带来服务与成本管控优势。年，行业龙头马士基在其他集运企业纷纷亏损的情况下一枝独秀，取得了15亿美元的好成绩，其运营理念对于我国集运行业的改革有着指向性的作用。马士基的高盈利来自于其有效的成本管控和优秀服务带来的运价溢价。然而，服务与成本端优势的建立离不开公司的规模效应。马士基的成功充分说明了在集运行业“没有规模是万万不行的”这一道理。借助规模效应降低成本，提升服务质量也是我国集运企业未来的努力方向。

　　经营压力+国改深水区，集运央企或通过并购提升效益。年9月国务院出台的《促进海运业健康发展的若干意见》是新中国成立以来我国国家层面第一个关于海运业发展的顶层设计，也是第一次对海运发展工作的全面系统部署。标志着海运发展已经成为国家战略的重要组成部分。该意见的出台将会加速行业扶持政策的释放和航运央企改革的进程。本次出台的“意见”中，国务院明确表示要推动海运企业转型升级。完善海运企业治理结构，转变发展理念，创新技术、产品和服务。加快兼并重组，促进规模化、专业化经营，提升抗风险能力和国际竞争力。在做强做优海运主业的同时，适度开展多元化经营。实施“走出去”战略，鼓励中资海运企业对外投资和跨国经营。同时，结合国企改革的思想，国务院要求深化海运业改革开放。深化国有海运企业改革，积极发展国有资本、民营资本等交叉持股、融合发展的混合所有制海运企业。坚持规则平等、权利平等、机会平等，引导和鼓励符合条件的民营企业从事海运业务。

　　航运央企重组传闻其实在年之后就一直在坊间流传，大多关于“中远”和“中海”系上市公司，背后逻辑主要是：1)两家航运集团船队大、体量足，连续亏损可能引发国家层面对航运企业的战略布局；2)市场重合度高，双方强强联手、改善经营存在理论可行性；3)因历史发展原因，双方集团及旗下公司高管、经营层主要领导很多都具备两家公司的工作履历(目前中海和中远集团一把手都曾在对方公司担任过高层职务)，具备整合的基础。

　　结合两大公司近期的发展趋势和现状，二者重组必将带来显著的协同效应。重组之后船队结构也能进一步优化，减少内耗；航线能够共享，内外贸相结合，增强企业抗风险能力；拓展和巩固客源的同时增强自身服务，适当抬高航线运价，着重管控燃油成本。重组之后，各自取长补短，必将使得我国的集运央企的水平得到全方位的提升。

　　四家航运央企的主要资产已实现上市，在国内上市的子公司如下图所示。中外运长航集团旗下的长航油运()已退市。从四家航运央企的运力来看，中远集团排第一，中海集团排第二，两家共占比近八成。航运主要分为集装箱(班轮)航运(如：中国远洋、中海集运；中国远洋集装箱船队规模世界排名第六，中海集运的集装箱运力世界排名第七)，干散货航运和油轮运输(如：中海发展、中海海盛、招商轮船)三类。

　　投资建议：从联动的角度出发，建议积极 　　3.2汽车系

　　此处传闻的东风汽车公司与中国第一汽车集团公司酝酿合并事项。5月6日上午，东风集团召开干部大会，中组部正式宣布，现任吉林省委副书记、一汽集团前任董事长竺延风将接替徐平出任东风汽车董事长，而东风汽车公司董事长徐平则前往长春，担任一汽集团董事长。但目前仍未有官方任职公告。在当前央企整合重组的大背景下，此次两大汽车集团掌门人变更，引发市场对于一汽集团和东风集团战略整合的预期。

　　两大集团存在整合的潜在可能性：1)若两大集团合并，将成为国内第一大汽车集团。年东风汽车、一汽集团分别销售万辆、万辆，位列国内第二、第三；上汽集团销售万辆，位列第一。若两大集团合并，合计销售规模将接近万辆，成为国内第一大汽车集团。2)两大集团没有重复的合资品牌：东风旗下拥有东风神龙、东风本田、东风日产、东风雷诺、东风悦达起亚、东风裕隆；一汽旗下拥有一汽大众、一汽丰田、一汽马自达；双方没有重复的合资品牌。但与此同时，由于两大集团业务庞杂，尤其在自主品牌乘用车业务，也面临巨大的整合压力。

　　建议重点 　　3.3船舶系(“神船”系)

　　中船工业集团(简称“南船”)和中船重工集团(简称“北船”)进行领导层对调：1)中船集团原董事长、党委书记胡问鸣任中船重工董事长、党组书记；中船重工原副总经理孙波任中船重工总经理、党组副书记、董事；2)中船重工原党组成员、副总经理董强任中船集团董事长、党组书记；中船集团副总经理吴强任中船集团总经理、党组副书记。

　　南北船业务协同性进一步增强。年，原中国船舶工业总公司分拆为南北船。南北船本属于一家，共同承担我国海军几乎所有现役舰艇建造任务。船舶系统大部分研究所集中在北船，南船则在建造能力上具有较为突出的优势，因此近年来海军舰艇的建造形成了北船设计、南船建造的格局。船舶工业是一个不可割裂的整体，此次南北船领导对调，我国加快海军装备升级比较明确，未来海军驱逐舰、护卫舰等重大舰艇建造量很大，并将有多艘国产航母的建设计划。

　　目前中国南船总资产亿，拥有广船国际、中国船舶、钢构工程3家上市公司；北船总资产亿，拥有中国重工、风帆股份、乐普医疗3家上市公司；其中，中国重工、广船国际、中国船舶存在同业竞争的关系，整合概率较大，完成后将进一步确定其市场主导地位。

　　我们参照南北车合并的实施方案推测，未来可能的合并将以北船为主(北船上市平台中国重工的市值大、收入规模高，中国重工可能成为最终整合平台)，因为此次人事任命同时还规定中船重工将设立董事会，进一步规范完善企业治理结构，提升企业管理效率，北船的体制建设及管理体系更加完备。但由于南北船旗下资产众多整合起来相对比较复杂，应该会定位几个资本平台归类实现资产证券化，包括广船国际和中国船舶的整合。

　　南北船系出同门，合并利于优势互补、提升国际竞争力：南北船合并有利强强联合、优势互补、化解产能过剩、提高国际竞争力、护航“一带一路”；南北船合并非空穴来风，强强联合增强装备国际竞争力。我们认为此次南北船合并传言也应该有一定的合理性和可行性。南北船合并符合国企做大做强的趋势，充分发挥市场机制作用，促进强强联合，优化资源配臵，有效解决重复建设、过度竞争。推动中国装备走出去，打造面向全球的竞争新优势。如果南北船合并，将带来两家公司各自旗下资产及上市公司的重新定位。

　　投资建议：综合现有公司的规模及未来可能的资产整合，中国重工、广船国际、中国船舶存在同业竞争的关系，整合概率较大，完成后将进一步确定其市场主导地位。建议 　　3.4中铁系

　　中铁系：中国铁路工程总公司(旗下上市公司：中国中铁、中铁二局)；中国铁道建筑总公司(旗下：中国铁建).

　　中国中铁是集勘察设计、施工安装、房地产开发、工业制造、科研咨询、工程监理、资本经营、金融信托和外经外贸于一体的企业，是中国和亚洲最大的多功能综合型建设集团，是全球第三大建筑工程承包商。迄今为止，中国中铁已在境外逾55个国家和地区承建超过个海外项目，同时公司也是中国唯一一家同时进入三项强名单的基建和建筑类企业。而中国铁建前身是铁道兵的中国铁建股份有限公司，由中国铁道建筑总公司独家发起设立，于年11月5日在北京成立，为国有资产监督管理委员会管理的特大型建筑企业。

　　合并传闻缘何而起？此前，有媒体援引中铁隧道集团副总工程师王梦恕的话称，中国已经开始研究中国中铁和中国铁建的合并计划。王梦恕昨日对《每日经济新闻》记者表示，之所以会有人提出对两大基建巨头的合并研究，是因为中国中铁和中国铁建在海外竞争中斗得厉害，不仅造成相互压价，在国际上也会造成不好的影响。同时，王梦恕认为，两家公司的负债率都已接近或超过90%，中铁总还经常利用两家公司在国内的竞争而压价。合并以后，可以增加和中铁总的谈判筹码。据《每日经济新闻》记者了解，在36家与高铁相关的上市公司之中，中国中铁多次成为原铁道部的“头号债主”。中国铁建、中国南车、中国北车应收账款数额也分别紧随其后，一度位居前四。这一方面是因为上述4家公司在过去业务上对原铁道部依赖太大，另一方面的确是因为相互竞争的订单压力，造成在中铁总“甲方市场”主导下的谈判话语权弱小。

　　即便中国中铁、中国铁建双双否认合并传闻，但从南北车合并的敲定，以及王梦恕所述有关人士对两大基建巨头海外恶性竞争的担忧来看，未来中国企业出海，尤其是以“高铁出海”为代表的同类企业的海外竞争，都有望得到国家层面更好的统筹。不过，也有基建业内人士表示，中国中铁、中铁建因起始渊源不同，如果真的合并，融合难度会远远大于南北车合并。

　　与国家“一带一路”战略的实施和成败紧密相关。要想中国高铁动车走出去，必须先修铁路，铁路基建是先锋。与中国南、北车合并异曲同工，中国中铁与铁建并后，合并以后也可以避免腐败，可以靠真正的技术和中铁总合理谈判，有利于发挥我国高铁、城轨建设在世界竞争中的优势，消除内部相互压价的恶意竞争和内耗，从而大大提高企业的利润。

　　因此，建议 　　3.5钢铁系

　　宝钢集团有限公司旗下上市公司：宝钢股份、宝信软件、八一钢铁、韶钢松山；武汉钢铁(集团)公司旗下上市公司：武钢股份。

　　宝钢股份是我国最大、最现代化的钢铁联合企业，在国际钢铁市场上属于世界级钢铁联合企业。公司专业生产高技术含量、高附加值的钢铁产品，采用国际先进的质量管理，主要产品均获得国际权威机构的认可。在成为中国市场主要钢材供应商的同时，宝钢股份产品出口到包括日本、韩国等四十多个国家和地区。公司具有雄厚的研发实力，从事新技术、新产品、新工艺、新装备的开发研制。《世界钢铁业指南》评定宝钢股份在世界钢铁行业的综合竞争力为前三，是未来最具发展潜力的钢铁企业。

　　武钢股份是由武汉钢铁集团公司控股的、国内第二大钢铁上市公司。拥有当今世界先进水平的炼铁、炼钢、轧钢等完整的钢铁生产工艺流程，钢材产品共计7大类、多个品种。主要产品有冷轧薄板、冷轧硅钢等，商品材总生产能力万吨，其中80%为市场俏销的各类板材。

　　工信部近日就《钢铁产业调整政策(年修订)(征求意见稿)》公开征求意见，提出进一步组织钢铁行业结构优化调整，加快兼并重组，到年，前十家钢企粗钢产量全国占比不低于60%，形成3到5家在全球有较强竞争力的超大钢铁集团。钢铁行业的结构优化调整与国家经济再平衡息息相关。国务院发展研究中心副主任刘世锦今日表示，要促进中国经济转型再平衡的实现，实质性的过剩产能退出和调整必不可少，否则过剩行业的价格不可能回升。

　　武钢、宝钢合并恐并非空穴来风。合并后联合体的硅钢在国内的市占率将达85%，目前武钢股份硅钢产能在国内最大，未来两家公司在硅钢领域的竞争关系将消除，有利于产品价格上涨。1)企业层面，解决恶性竞争、提升对上下游的话语权、实现优势资源互补、参与国际竞争等；2)行业层面，对地方国企整合带来释放效应，加速行业洗牌、改善行业竞争格局。

　　从市场格局、管理难度等方面看，由于宝钢、武钢两大集团分处华东和中南不同区域，不同于河北钢铁、山东钢铁等省属钢企的兼并，整合起来难度较大。

　　投资建议：建议 　　四、央企投资机会汇总

　　根据央企各集团的情况以及改革动向，我们建议 　　(来源：国金证券)

　　央企整合兼并将掀热浪6大领域掘金12只个股

　　证监会将依法查处股指期货违法配资五大海运系央企将集体停牌

　　在经历多天地量盘整之后，A股周五终于再度迎来反弹，上证指数冲破3点并企稳，顺利地站上了5日和10日均线，量能也有所放大。

　　值得 　　此举引发市场对央企整合的想象，A股央企整合概念可能会再掀高潮。

　　证监会

　　打击内幕交易

　　1。“从源头上净化水源”，严禁内部人泄密。

　　2。严惩刺探内幕信息行为进行内幕交易。

　　3。严厉打击通过自媒体等泄漏内幕信息行为。

　　哪些程序化交易

　　被认定为异常交易？

　　上交所在8月7日下午召开的新闻发布会上表示，“通过计算机程序自动批量申报下单，影响市场正常交易秩序或者交易系统安全”为异常交易行为，可以对相关账户采取书面警示、暂停账户当日交易以及限制交易等自律监管措施。

　　此外，其他异常交易行为有虚假申报、大额申报、密集申报、涨跌幅限制价格大量申报、在自己实际控制的账户之间进行交易、日内反向交易、高买低卖等。

　　周五中国证监会表示，中国证券业协会和中国基金业协会近期分别组织了证券公司、基金公司召开座谈会。会上，证监会主席助理张育军肯定了前期的工作并表示要继续把稳定市场作为当前的工作：一要加强融资融券业务管理；二要加快信息系统的外部接入管理，切实遏制违法活动；三是加强杠杆资金风险管理，不得开展资金池业务等；四是加强程序化交易和客户管理，严禁利用程序化交易恶意做空。

　　防止变相日内回转交易

　　3日上交所、深交所发布通知，修改融资融券交易实施细则，将融券T+0改为T+1.

　　证监会新闻发言人邓舸周五对此表示，这一规则修改是为了进一步加强融资融券业务的风险管理，维护市场交易秩序，完善融券业务的交易规则，防止部分投资者利用融券规则，变相进行日内回转交易，加大股票市场的异常波动。

　　要求期货公司严把配资关

　　证监会周五还表示，将严厉打击通过自媒体等新型传媒泄露内幕信息行为。以张明芳为例，当事人作为从业超过十年的资深分析师，将刺探到的内幕消息发布到15个 　　此外，今年以来，证监会依法对内幕交易中源协和、报喜鸟、潜能恒信、和佳股份、时代新材股票等20起违法违规案件作出行政处罚决定。目前证监会已对时代新材、禾嘉股份等20起违法违规案件作出行政处罚决定，罚没款共计.85万元。

　　邓舸表示，年7月，证监会要求期货公司严把配资关，不得为任何配资业务提供便利，一旦发现证券期货公司开立的账户违反期货账户实名制，违反期货业务有关法律法规的，将严厉查处。

　　1。机构资金开始大范围流入

　　如果单纯从技术角度分析，虽然大盘在周五直接站上10日均线，甚至成交量比起前一日还有所放大，但是全天的量能水平，依然使得大盘不具备持续上涨动力。

　　目前，大盘仍属短期震荡走势，虽然短期技术指标得到修正，可是中长期的走势仍然向下。大盘有可能在下周继续小幅上冲一下，但面对上方20日、30日均线的叠加压力，直接突破的可能性不大。

　　值得注意的是，随着股指的企稳，做多热情已经重燃，数据显示，周五共有.9亿元的主力资金净流入，其中超大单流入.7亿元，大单流入69.2亿元。电子信息成为“吸金神器”，单个板块净流入78.7亿元，此外，港口水运、机械等行业的资金净流入也超过30亿元。

　　值得注意的是，中字头概念股再次成为抢筹的重点，其中中国远洋、中国集运、中国核电、中国平安，个股资金流入量全部超过5亿元，多股资金净流入额在万元以上。

　　2。做空的力量趋弱市场开始酝酿上涨

　　记者了解到，尽管近期场内资金追逐的意愿不强烈，或者说场内的资金非常有限，但是形成鲜明对比的场外资金量却异常巨大。

　　首先，传证金公司储备资金的目标是5万亿元，目前已经获得2.5万亿元至3万亿元的资金支持；另据透露中证金公司仍在通过银行渠道融进大量资金，可以说证金公司储备的资金非常充足。其次，目前有近只基金处于空仓状态，资金规模超过万亿元，其中也包括证金公司亿元借道公募基金的5只巨无霸产品。第三，两融余额的规模持续缩小，管理层的降杠杆意图得到明显的成效，尤其是融券的规模缩小极为明显，做空的力量趋弱。

　　南方基金首席策略分析师杨德龙告诉记者，周五大盘出现的普涨格局，使多头再次看到信心，市场开始酝酿上涨，随着抄底资金的入场，反弹正在展开。

　　相关新闻

　　上证50ETF期权合约因技术原因停牌

　　上交所：前结算价参数读取错误所致

　　周五上午，上证50ETF期权合约因技术原因停牌，下午2时恢复交易。记者从上交所了解到，经初步核查，本次出现异常的直接原因是前结算价参数读取错误。值得注意的是，尽管市场遭遇临时停牌，投资者的持仓心态并未受此影响，市场持仓量稳定，收盘时期权持仓31.5万张，环比略有增多，而且认购期权全线飘红。

　　聚焦板块两大航运央企

　　预计在年前后整体合并

　　真是又晚了一步！在看到中国远洋和中海集运停牌的消息后，有投资者后悔自己操作慢了半拍，本来打算买入两大海运股的，但周五由于忙而错失。而记者从上交所获悉，7日晚间，包括中国远洋、中海集运、中海科技和中远航运在内的五大航运业央企巨头全部宣布停牌。有分析认为，不排除出现类似于中国南北车合并的情况。

　　中远航运发布公告称，该公司控股股东中远集团拟筹划涉及公司的重大事项，股票自10日起停牌。中海集运称，该公司年8月7日接到控股股东中海集团通知，正在筹划重大事项，该公司股票也将自8月10日起停牌，并于股票停牌之日起五个工作日公告相关事项进展情况。另外，中国远洋和中海发展也双双发布停牌公告，而停牌的理由均是控股股东在筹划重大事项。

　　有可能涉及业务重组

　　针对这几大央企集体停牌，有分析人士表示，这种情况很罕见，“非常少见，有几大央企巨头同时停牌，有可能是涉及业务重组，甚至是整合并购，类似于中国南车和北车一样。”一位券商分析人士对广州日报记者表示。

　　7日的消息称，中远集团、中海集团两大航运央企拟于近日联合组建集团层面的“改革领导小组”。将于近期商讨两集团整合改革事宜并将在三个月内制定出初步的改革方案。还有报道引述消息人士的话称，此次“改革领导小组”的成立只是两家央企整合的第一步，如果一切顺利，完全整体合并预计在年前后。

　　6只个股周五全线涨停

　　资料显示，中远集团旗下A股上市公司包括中国远洋()、中远航运()；中海集团旗下上市公司包括中海集运()、中海发展()、中海科技()和中海海盛()。二级市场上，上述6只个股周五全线涨停。

　　业内：相关概念股或受资金 　　而在航运央企集体停牌的刺激下，国企改革步伐加快的预期越来越强烈，特别是央企整合兼并概念有望再度掀起大浪潮。建议短线 　　安信证券分析师徐彪表示，6月中旬到7月中旬股市大调整，国企改革相关政策的落地受到拖延。但近期，中央高层以及国家发改委官方网站等都在集中吹风国有企业在经济发展中的重要作用以及国企改革在全面深化改革中的关键地位。因此，国企改革或有大动作出现。

　　几大央企集体停牌给市场带来巨大的想象空间，具有整合兼并可能的个股有望被资金重点 　　传国企改革方案出台多家央企整合股在此！

　　近日南华早报发文称，中国国务院已批准国企改革方案。此前有媒体报道，一名接近国资委并参与当前一线国企改革方案设计的权威专家透露，国企改革“1+N”方案随时可能出台，最晚不会晚于10月召开的十八届五中全会。

　　七月上旬，大家习惯了跌，而且是千股跌停、无量跌停、天天跌停；七月中旬，大家习惯了涨，而且是千股涨停、天天涨停、从跌停到涨停；七月下旬，大家习惯了猛涨猛跌，今天涨明天跌，开盘涨收盘跌……媒体说的方案可能随时出台，趁机补习一下地方国企改革相关上市公司吧！

　　国企改革方案何时出台？

　　近日南华早报发文称，中国国务院已批准国企改革方案，目前官方并没回应。据媒体报道，一名接近国资委并参与当前一线国企改革方案设计的权威专家透露，国企改革“1+N”方案随时可能出台，最晚不会晚于今年10月召开的十八届五中全会。

　　上述专家透露，“1+N方案”中的“1”是有关国企改革全局的指导意见，经过各方的讨论后已经形成初步的意见，而十几个与之配套的分项改革实施方案“N”因为出现意见分歧，将相继出台，“混合所有制改革文件会先一点出台，国有资产管理、员工持股计划的文件会晚一点。”而第一批央企改革试点方案的具体细则因“仍处于试点期，尚未形成可广泛推广的经验”暂时也不会公布。

　　该专家还表示，目前国资委正在制订一个整体的央企整合路线图，将规划出未来的行业布局及企业规模，而在具体的推动方面上，由于不同企业在重组过程会遇到不同的难题，可能会影响到路线图的执行时间表。

　　国企改革第一批试点央企股市表现

　　年7月15日，国资委深化改革领导小组办公室主任彭华岗表示，6家央企入选首批国资“四项改革”试点。6家试点企业分别是：国家开发投资公司、中粮集团、中国医药集团总公司、中国建筑材料集团有限公司、中国节能环保集团公司、新兴际华集团有限公司。

　　六家企业对应四项改革试点：

　　一是中央企业改组国有资本投资公司试点：中粮、国投集团。

　　二是中央企业发展混合所有制经济试点：中国医药集团、中国建材。

　　三是中央企业董事会行使高级管理人员选聘、业绩考核和薪酬管理职权试点：中国节能环保集团、中国建材、新兴际华集团和中国医药集团。

　　四是向中央企业派驻纪检组试点，将选2-3家列入试点。

　　六大试点央企集团部分个股一年表现

(图片来源：广州日报)

　　国企改革第二批试点企业可能有哪些

　　国金证券分析师李立峰表示，第二批改革试点央企将具备类似第一批六家改革试点央企的特征，即具备“以竞争类为主，且是产业的龙头公司，集团改革方向相对较为明确，同时管理层改革积极性较高或有相关表态”等特点，因此他认为，“中电集团、诚通控股、中船重工和国电集团”有望被列为第二批改革试点央企。

　　广发证券认为可以 　　中信证券分析师杨昕指出，央企整合也是大看点，同业竞争的央企合并同类项，提高市场集中度，如建筑、发电设备和飞机制造。混业经营的央企有可能实现专业化分工，如航运、造船、石油等。有分析认为，如果按此分类，中国建筑、中国铁建、中国中铁、中国船舶、中国重工等未来都存在国企改革的机会。

(图片来源：广州日报)

　　地方国企改革需谨慎 　　随着顶层设计方案的最终推出，改革进入纵深推进阶段，央企和地方国企的改革将进一步推进。

　　中国企业改革与发展研究会副会长李锦表示，国企改革是经济体制改革的中心环节，一些文件虽未公布但已形成，国企改革正进一步推进，尤其是地方国企改革的动作较大，近期各省国资系统密集召开的年中会议对于下半年国企改革如重组、混合所有制等问题进行了部署。

　　“地方国企改革预期很强，但遇到的问题也不少，有些预期高的地方国企，因反腐等原因，高管暂时空缺，改革步伐也肯定会受到影响。也有一些公司虽然递交申请，但监管层迟迟未批复。因此，从趋势上看，国企改革确实有机会，但二级市场上上涨持续性不如央企改革股。”一位不愿透露身份的券商分析人士称，如果仅凭市场传闻而追高需要谨慎。

　　最全央企整合股！多家上市公司通通有

　　中粮集团有限公司(3)：

　　中粮生化(，原丰原生化)

　　中粮地产(

　　中粮屯河()

　　*第一批央企试点，国有资本投资公司试点

　　国家开发投资公司(5)：

　　中成股份()

　　国投中鲁()

　　国投电力()

　　国投新集()

　　中纺投资()

　　*第一批央企试点，国有资本投资公司试点

　　中国建筑材料集团有限公司(6)：

　　南方建材()

　　中国玻纤()

　　北新建材()

　　洛阳玻璃()

　　方兴科技()

　　瑞泰科技()

　　*第一批央企试点，①混合所有制经济试点，②高级管理人员选聘绩效考核

　　新兴际华集团有限公司(2)

　　新兴铸管

　　际华国际

　　*第一批央企试点，高级管理人员选聘绩效考核

　　中国节能环保集团公司(2)：

　　万润股份(原烟台万润)

　　140启源装备

　　*第一批央企试点，高级管理人员选聘绩效考核

　　中国医药集团总公司(4)：

　　国药股份()

　　一致药业()

　　现代制药()

　　天坛生物()

　　*第一批央企试点，①混合所有制经济试点，②高级管理人员选聘绩效考核

　　上海医药工业研究院(1)：

　　现代制药

　　中国生物技术集团公司(1)：

　　天坛生物

　　中国通用技术集团(1)：

　　中国医药

　　中国远洋运输(集团)总公司(2)：

　　中远航运

　　中国远洋

　　中国海运(集团)总公司(4)：

　　中海发展

　　中海海盛

　　中海集运

　　中海科技

　　中国长江航运(集团)总公司(1)：

　　长航油运(已退市)

　　*ST凤凰

　　中国船舶工业集团公司(3)：

　　中船防务(原广船国际)

　　中国船舶(原沪东重机)

　　钢构工程(原江南重工)

　　中国船舶重工集团公司(2)：

　　中国重工

　　风帆股份

　　中国铁路工程总公司(2)：

　　中国中铁

　　中铁二局

　　中国铁道建筑总公司(前身铁道兵1)：

　　中国铁建

　　中国交通建设集团有限公司(2)：

　　601中国交建(合并原路桥建设)

　　振华重工(原振华港机)

　　中国诚通控股集团有限公司(3)：

　　中储股份()

　　岳阳林纸()

　　冠豪高新()

　　中国国电集团公司(5)：

　　国电电力()

　　长源电力()

　　英力特()

　　平庄能源()

　　龙源技术(105)

　　中国核工业集团公司(1)

　　中核科技

　　中国航天科技集团公司(6)：

　　中国卫星

　　航天电子

　　航天机电

　　航天动力

　　四维图新

　　乐凯胶片

　　中国航天科工集团公司(7)：

　　中兴通讯

　　航天信息

　　航天晨光

　　00航天电器

　　航天通信

　　航天长峰

　　航天科技

　　航天科技跟航天科工的区别

　　航天科技集团和航天科工集团以前为一家，可以追溯到年10月成立的国防部第五研究院，航天科技集团主要从事民用航天产业，而航天科工集团主要从事国防军事产业，我国的防空导弹、飞航导弹等大都出自航天科工集团。

　　中国航空工业集团公司(20)：

　　哈飞股份

　　中航电子

　　成发科技

　　中航黑豹

　　中航重机

　　中航资本

　　洪都航空

　　中航动力

　　宝胜股份

　　贵航股份

　　成飞集成

　　中航光电

　　中航三鑫

　　中航飞机

　　00中航机电

　　中航动控

　　中航地产

　　飞亚达A

　　天虹商场

　　114中航电测

　　中国兵器工业集团公司(11)：

　　ST华锦(原辽通化工，华锦股份)

　　光电股份(原新华光)

　　晋西车轴

　　北方国际

　　北方股份

　　北方创业

　　北化股份

　　北方导航

　　江南红箭

　　长春一东

　　凌云股份

　　中国兵器装备集团公司(9)：原中国北方总公司

　　长安汽车

　　保变电气(原天威保变)

　　江铃汽车

　　中国嘉陵

　　湖南天雁

　　东安动力

　　利达光电

　　西仪股份

　　中原特钢

　　中国电子信息产业集团公司(10)：

　　中国软件

　　上海贝岭

　　振华科技

　　长城电脑

　　长城信息

　　长城开发

　　深桑达A

　　中电广通

　　南京熊猫

　　华东科技

　　中国电子科技集团公司(7)：

　　杰赛科技

　　国睿科技

　　太极股份

　　卫士通

　　四创电子

　　华东电脑

　　海康威视

　　中国石油天然气集团公司(4)：

　　中国石油

　　中油化建

　　石油济柴

　　大庆华科

　　中国石油化工集团公司(5)：

　　中国石化

　　仪征化纤

　　上海石化

　　四川美丰

　　江钻股份

　　中国海洋石油总公司(3)：

　　海油工程

　　中海油服

　　山东海化

　　中国化工集团公司(13)：

　　黑化股份(原ST黑化)，中国化工新材料总公司

　　中泰化学，中国化工新材料总公司

　　ST新材，中国蓝星(集团)总公司

　　沈阳化工，中国蓝星(集团)总公司

　　兴蓉环境(原蓝星清洗)，中国蓝星(集团)总公司

　　天科股份，中国昊华化工(集团)总公司

　　风神股份，中国昊华化工(集团)总公司

　　600沧州大化，中国化工农化总公司

　　河池化工，中国化工农化总公司

　　600沧州大化，中国化工农化总公司

　　沙隆达A，中国化工农化总公司

　　天华院，中车汽修(集团)总公司

　　中国中化集团公司(2)：

　　600中化国际

　　盐湖股份(原盐湖钾肥)

　　中国联合通有限公司(1)：

　　中国联通

　　中国卫星通信集团公司(1)：

　　中卫国脉

　　大唐电信科技产业集团(2)：

　　大唐电信

　　高鸿股份

　　中国普天信息产业集团公司(3)：

　　上海普天

　　东方通信

　　00东信和平

　　武汉邮电科学研究院(1)：

　　烽火通信

　　彩虹集团公司(1)：

　　彩虹股份

　　招商局集团有限公司(5)：

　　招商银行

　　招商地产

　　招商轮船

　　中集集团

　　深赤湾A

　　华润集团有限公司(5)：

　　万科A

　　东阿阿胶

　　华润三九

　　华润万东

　　华润双鹤

　　中国华能集团公司(2)：

　　华能国际

　　内蒙华电

　　中国大唐集团公司(3)：

　　大唐发电

　　桂冠电力

　　华银电力

　　中国华电集团公司(4)：

　　国电南自

　　华电国际

　　华电能源

　　黔源电力

　　中国电力投资集团公司(5)：

　　上海电力

　　中电远达

　　漳泽电力

　　吉电股份

　　露天煤业

　　中国长江三峡工程开发总公司(1)：

　　长江电力

　　中国东方电气集团公司(1)：

　　东方电气

　　哈尔滨电站设备集团公司(1)：

　　佳电股份

　　中国中煤能源集团公司(3)：

　　上海能源

　　中煤能源

　　煤气化

　　煤炭科学研究总院(1)：

　　天地科技

　　中国航空集团公司(1)：

　　中国国航

　　中国东方航空集团公司(1)：

　　东方航空

　　中国南方航空集团公司(1)：

　　南方航空

　　上海宝钢集团公司(4)：

　　宝钢股份

　　宝信软件

　　宝钢包装

　　八一钢铁

　　鞍本山钢铁集团公司(2)：

　　鞍钢股份

　　本钢板材

　　武汉钢铁(集团)公司(1)：

　　武钢股份

　　攀枝花钢铁(集团)公司(1)：

　　攀钢钒钛(原名新钢钒)

　　中国中钢集团公司(2)：

　　中钢天源

　　中钢国际(原*ST吉炭)

　　中国钢研科技集团公司(2)：

　　金自天正

　　安泰科技

　　中国黄金集团公司(1)：

　　中金黄金

　　中国铝业公司(3)：

　　中国铝业

　　云南铜业

　　银星能源

　　中国有色矿业集团有限公司(1)：

　　中色股份

　　中国冶金科工集团公司(1)：

　　中国中冶

　　锌业股份

　　ST美利(原美利纸业)

　　北京有色金属研究总院(2)：

　　有研硅股

　　北矿磁材

　　北京矿冶研究总院(2)：

　　北矿磁材

　　073当升科技

　　长沙矿冶研究院(1)：

　　金瑞科技

　　中国乐凯胶片集团公司(1)：

　　乐凯胶片

　　中国中材集团公司(3)：

　　中材国际

　　中材科技

　　天山股份

　　中国第一汽车集团公司(3)：

　　000一汽轿车

　　一汽夏利

　　一汽四环

　　东风汽车公司(2)：

　　东风汽车

　　东风科技

　　中国机械工业集团公司(3)：

　　轴研科技

　　国机汽车

　　中工国际

　　中国福马林业机械集团有限公司(2)：

　　林海股份

　　常林股份

　　中国北方机车车辆工业集团公司(3)：

　　南方汇通

　　时代新材

　　中国中车

　　中国海诚国际工程投资总院(1)：

　　中国海诚

　　中国葛洲坝集团公司(1)：

　　葛洲坝

　　中国房地产开发集团公司(1)：

　　中房股份

　　中国国旅集团公司(1)：

　　中国国旅

　　中国中旅(集团)公司(1)：

　　中青旅

　　华侨城集团有限公司(3)：

　　华侨城

　　华联控股

　　深康佳A

　　华诚投资管理有限公司(1)：

　　华纺股份

　　中国恒天集团公司(2)：

　　经纬纺机

　　恒天天鹅

　　中商企业集团公司(1)：

　　华联综超

　　中国五矿集团公司(5)：

　　五矿发展

　　五矿稀土

　　株冶集团

　　金瑞科技

　　中钨高新

　　中国成套设备进出口(集团)总公司(1)：

　　中成股份

　　中国对外贸易运输(集团)总公司(1)：

　　外运发展

　　中国农业发展集团总公司(2)：

　　中牧股份

　　中水渔业(来源：第一财经日报)